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Seit 2006 publiziert Portfoliotheorie.com einen Newsletter, der sich vom Gehetze und der Kurzlebigkeit der Trader, Banken und talking heads auf Bloomberg abheben will. Jeder Newsletter hat einen Schwerpunkt, für den ich mich gerade interessiere oder der gerade aktuell ist. Der Newsletter ist kostenlos und völlig unabhängig.
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NEWSLETTER 11:
Kaufen oder nicht kaufen?
Aktien sind momentan so billig wie schon lange nicht mehr. Ist das eine günstige Gelegenheit zum Auf- oder Ausbau eines diversifizierten Portfolios? Prinzipiell ja, sagen die Daten. Denn nach den wichtigsten historischen Kennzahlen sind Aktien mittlerweile leicht unterbewertet. Aber vorsicht: Schnäppchen sind die meisten Aktien momentan noch keinesfalls. Auf Grund langfristiger Analysen ist bei Aktien ist noch viel Spielraum nach unten.
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NEWSLETTER 10:
Betreiben ETFs Etikettenschwindel? Über Indexabbildung und Swap-ETFs
Immer häufiger muss der Privatanleger darauf schauen, auf welche Art ein ETF den Index nachbildet. Die Art der Nachbildung hat wesentlichen Anteil an der Bewertung der Qualität eines ETFs für ein langfristiges Indexportfolio. Mittlerweile verwenden ETFs drei Methoden, um einen Index nachzubilden: die volle Nachbildung, die teilweise Nachbildung und die synthetische Nachbildung durch Swaps.
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NEWSLETTER 9:
0,31% und fallend: auf der Suche nach dem günstigsten ETF-Portfolio
Wir alle tendieren dazu, die laufenden Managementkosten für unser Portfolio zu unterschätzen. Das ist ein Riesenfehler. Wieviel kostet zur Zeit das günstigste, gut diversifizierte Portfolio? Die Antwort: Das günstigste Weltportfolio aus Exchange Traded Funds (ETFs) ist momentan um 0,31% Managementkosten pro Jahr zu haben. Dazu beschäftigt sich der Newsletter mit dem wohl endgültigen Sieg von ETFs über Indexzertifikate und der Diskussion darüber, ob RAFIs die besseren Indizes sind.
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NEWSLETTER 8:
Investieren in der flachen Welt: Sind Weltindizes ein Portfolioersatz?
Aufgrund der sich beschleunigenden Globalisierung und der zunehmenden Verwischung globaler Grenzen stellt sich die Frage, ob globale Indizes eine Alternative zur Portfoliozusammenstellung sind.
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ERRATUM: Die ETFs beziehen sich nur auf den MSCI World, nicht auf den MSCI All Country World Index, wie im Newsletter irrtümlich angegeben. |
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NEWSLETTER 7:
Überlegungen zum "Dingen" als Anlageklasse
Containerschiffe, Öl, moderne Kunst, Elektrizität, Gold, Nanotechnologie, Schweinebäuche: die Liste an Dingen, in die wir direkt über ETFs und Zertifikate investieren können, wird immer länger. Was bringt diese Diversifizierung in andere, manchmal schon sehr exotische Anlageklassen? Und: was heißt es für die Gesamtredite unserer Portfolios?
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NEWSLETTER 6:
Investieren im Anleihendschungel
Während Aktien meist im Zentrum der Aufmerksamkeit privater Anleger stehen, führen Anleihen immer noch ein Schattendasein. Zu Unrecht. Anleihen gehören aufgrund ihrer geringen Korrelation mit Aktien in jedes seriös zusammengestellte Portfolio. Der neue Newsletter geht im Detail auf die derzeitigen Möglichkeiten ein, über ETFs und Indexzertifikate direkt ganze Anleihenindizes zu kaufen.
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NEWSLETTER 5:
Der Stein der Weisen: Das perfekte Portfolio
Das perfekte Portfolio gibt es nicht. Jeder Investor ist anders, kann unterschiedliche Risken tragen, gibt Geld in verschiedenen Währungen und in verschiedenen Ländern aus, etc. Die gute Nachricht ist, daß das nur ungefähr stimmt: Jeder Anleger ist anders, aber alle sind Investoren. Deshalb gibt es ein annähernd perfektes Portfolio, das dann von jedem Investor nach Wunsch und Bedarf verändert werden kann. Diesem perfekten Portfolio versuche ich in diesem Newsletter auf die Spur zu kommen.
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NEWSLETTER 4:
Wird investieren immer riskanter? Über Risiko im Portfoliokontext
Nachdem wir uns Korrelationen zwischen Indices in Newsletter 2 genauer anschauten, folgt nun Newsletter 04/2006 mit einer einer genaueren Betrachtung der zweiten Komponente der Portfoliotheorie: Risiko.
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NEWSLETTER 3:
Sind Aktien zu teuer? Über das KGV von Indices.
Newsletter 03/2006 widment sich auf 7 Seiten dem Thema Kurs-Gewinn-Verhältnis von Indices und Korrelationen.
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NEWSLETTER 2:
Korrelationen von Aktienindices
Newsletter 02/2006 widment sich auf 5 Seiten dem wichtigen Thema Korrelationen.
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NEWSLETTER 1:
Investieren in China
Jedes seriöse passive Portfolio muss eine Chinakomponente beinhalten, um für die nächsten Jahrzehnte gerüstet zu sein. Dem steht allerdings ein zerklüfteter und komplizierter Markt gegenüber.
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Wer eine konkrete Anleitung für ein Portfolio vom Autor der Newsletters sucht, dem sei das Musterportfolio für langfristig orientierte Anleger in der Eurozone mit einer Mindestanlagesumme von 35.000 € empfohlen.
Der Autor Dr. Thomas Winderl zeichnet auf 20 Seiten die Gedankenschritte bei der Konstruktion eines diversifizierten Indexportfolios im Detail nach: die Assetklassen werden ausgewählt und gewichtet, dann werden die passenden Indizes und die dafür am besten geeigneten Exchange Traded Funds beschrieben.
Das Resultat ist ein konkreter, detailierter Vorschlag für ein diversifiziertes Indexportfolio aus ETFs mit Aktien, Anleihen, Immobilien und Rohstoffen.
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