Nachdem Sie die geeigneten Indexfonds für die Anlageklassen ausgesucht haben, können Sie Ihr Basisportfolio kaufen. Prinzipiell gilt: (fast) jeder Zeitpunkt eignet sich zum Kauf.

So, geschafft: Der Plan für Ihr Wertpapierportfolio für die nächsten 15, 25 oder gar 40 Jahre ist fast fertig. Sie können Ihren Plan zum Beispiel in einer einfachen Tabelle festhalten:

Beispiel eines Portfolioplans*

* Dieser Portfolioplan ist keine Empfehlung, sondern lediglich ein Beispiel dafür, wie ein einfacher Portfolio plan aufgebaut sein kann.

Wann kaufen? Jetzt!

Zur Erinnerung: Seriöse Geldanlage ist unabhängig von der derzeitigen wirtschaftlichen Situation. Alle ernst zu nehmenden wissenschaftlichen Studien zeigen, dass die Börse kurzfristig nicht vorhersehbar ist.

Daraus folgt, dass wir nicht wissen können, wann ein günstiger Zeitpunkt zum Aufbau eines Portfolios gekommen ist. Deshalb ist heute genauso gut wie irgend ein anderer Zeitpunkt in der Zukunft. Oder eigentlich ist heute besser: Wenn Sie heute investieren, wirft Ihre Anlage ab dem ersten Tag auch Renditen ab. Warten Sie, geht diese Rendite verloren.

Ausnahme: Vermeiden Sie offensichtlich überteuerte Akien

In wenigen Fällen sind Aktien offensichtlich überteuert (oder spottbillig). Alle paar Jahre wieder bildet sich eine irrationale Blase, um dann mit großem Getöse zu platzen. Das ist normal und passiert seit Jahrhunderten. Wie vermeiden Sie, Ihr Portfolio gerade während einer Aktienblase aufzubauen?

Dazu genügt ein Blick auf eine einzige Kennzahl: das langfristige Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV). Das KGV spiegelt das Verhältnis des derzeitigen Wertes der Unternehmen (sprich: der Preis) zum Gewinn, den die Unternehmen machen. Ein KGV von 15 etwa bedeutet, dass die Unternehmen eines Indizes 15 Jahre benötigen, um den derzeitigen Wert der Unternehmen zu erwirtschaften.

KGVs auf Basis von für die Zukunft geschätzten Zahlen sagen wenig aus, genauso wie KGVs des letzten Jahres. Am besten schauen Sie auf sehr langfristig berechnete KGVs, wie zum Beispiel die Daten von Prof. Robert Shiller.

In den historisch wenigen Monaten, in denen das KGV auf einen offensichtlich überteuerten Aktienmarkt hinweist, können Sie den Ankauf über mehrere Jahre hin strecken. Oder Sie können den Aufbau des Portfolios mit dem wertstabilen Teil - also den Anleihen - beginnen. Wenn die Blase geplatzt ist, können Sie mit frischem Geld Aktien nachkaufen, bis die ursprünglich geplante Aufteilung erreicht ist.

HINTERGRUND

Was ist das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV)?

EMPFOHLENE LINKS:
Aktuelle und historische KGVs für amerikanische Aktien von Robert Shiller